小长假一过，又是大半个月没更新新，瞄了一眼指数，跟上次更新的位置差不多。这几天好多比较重要的变化，稍微记录一下，美联储加息了，美股反应还行，美联储给出了相对缓和的展望，但可能也是一种预期管理，物价压力才是核心。后面的多次加息预期，仍然是需要留意的影响全局的因素。一季度业绩预告和年报基本在四月底达到了高峰，一波比较强的冲击算过去了，有情绪面的缓解。包括疫情也有边际改善，复工预期。所以短期几天的反弹，可能在反应这种边际的改善。最终还是要看长期的需求能不能改善，还有原料上涨的压力如何去化解。这一点仍然
估计很多人都有这种感觉，反弹连续性一般，而且市场活跃度有些下降。今天好像不到九千亿。我觉得，真正牛的市场面分析，技术分析，多少有点行为金融学的味道。一般市场经历大波动调整后 ，迎来的往往是比较长时间的横盘震荡，而且往往刚开始反弹剧烈，后面会波动变小，然后市场量也锁得很小。最近公募，私募业绩都回撤很多，也经常看到各种大佬出来为业绩不佳说明。这种现象背后，很多基金经理不敢激进了。公募忙着找抗跌，有可能涨的。你看最近的高分红风格就是 ，估值低，还有高分红。煤炭，地产，公路等等。。。n连阳，这在这种环境
这两天鲍威尔又在说，要为加息50个点，做好准备很久没看期货，今天翻了一下外盘期货，让人有点震惊期货出现了比较罕见的，齐涨的局面。一般，大宗商品，分类为化工，农业，金属。这三个品类，供需关系总体是比较独立的，所以在过去几年，甚至十年，大部分时候，是三个板块中，一个板块走强。只有当全球都出现一些因素共振的时候，才会出现齐涨的局面。以下图形都是月线，每张图，都在五年以上时间跨度下图原油期货，这波距离2007年那波高点也不远了，大家都知道，原油是众多化工品的原材料，原油这么一涨，各种化工期货子门类大涨已
昨晚美联储终于加息了，只加了25个基点。比预期的好一些，预期50点。但是后面预期今年可能加息六次。这事算是短期靴子落地，美股昨晚也反弹了一阵。但是，后面他加息的预期频次太高，对于美股始终是一个压制。这不是简单的，预期兑现与否的问题，高频次的加息周期，直接会影响全球资产配置，这势必是深远的影响。今天仍然在持续昨日的反弹，有个细节是，反弹主要是前面跌得比较惨的，跌得越惨的，反弹越果断而前期比较强势的品种，这两天，甚至很多公司没有涨。这也是典型的超跌反弹的盘面。因为主导上涨的是，跌过头的力量。市场内生
这种重大消息面的变化，在几年后会被大家记录。因为确实重要级别够高，几大重要部门也纷纷表态。说明，市场跌这么多之后，的确有呵护了。对于市场情绪面而言，有修复，而且是比较强的，修复，今天市场这种大反弹就是。针对，市场密切关系的核心问题，都有提及：包括房地产的问题包括中概股的问题包括互联网平台公司的问题包括支持长期投资，价值投资，还有对外开放的问题......几乎市场关切的核心热点问题，都一一给了正面的回应所以说，这是重大利好，是毫无疑问的。而且这种利好的程度，是并不多见的。力度不小这是客观消息面的理
市场在上周下影线出现后，反弹了三天。今天上证新低，创业板相对好点这时候，市场总是喜欢去寻找调整的原因。尝试理解市场是正常的，否则我们便没有了行为的逻辑研究一家公司的波动逻辑，尚且非常困难何况是4000家公司的集合，指数尝试理解整个市场波动的逻辑是困难的所以，趋势投资，经常说的一个词，叫趋势跟踪。发现趋势，跟踪趋势之前说过很多次，容易赚钱的行情，是指数均线多头分散向上其次，是均线混乱交叉的环境如果均线分散向下，则主要需要，等待。等待k线的整理，最终完成均线方向的转变在趋势投资里，跟踪大于预测。当客
如何定位中美关系，在中美两国学术界都存在各种不同的观点，本文仅是一家之言，谨供广大读者批评指正。之所以判断中美关系“走向质变”，是基于：一，未来的10～15年，全球只有中国存在经济总规模超过美国的可能(虽然届时中国仍将是发展中国家且综合国力弱于美国)，而且，中国还是独立的政治军事大国；二，锁定“霸权头号挑战者”是人类社会有史以来，所有霸权国家的本能，美国也不例外，而且锁定的对象，几乎只能是追赶自己的中国。这个锁定，标志着中美关系“走向质变”，这对中美两国而言，都是陌生而措手不及的。陌生，是因为近
今天这个巨震，真的盘中很多人都在喊，有点吓银。盘后就出了n多利好，比如欧洲各股市大涨，各种期货回调最亮眼的，要数上市公司集中发布各种优秀的季报，年报。以往极少见到有公司发布1-2月财务数据的，这次有不少大公司发这种数据，而且出来的都是不错的，其中意思，大家懂。我很少说技术面，一般聊聊趋势。很多人会把趋势和技术面混为一谈。我理解技术面，那就真是看图，什么k线，什么指标啥的。趋势面，是一种综合的感知。像今天这种很长的一根巨大下影线，是非常经典的单日k线形态。这种特别少见的k线形态，配合市场这一阵跌了
上周说到要重点留意原油价格，这种罕见的暴涨。结果今天原油又暴涨，现在已经超过120美元。这直接导致几乎所有大宗商品上涨，有人统计，最近商品单周波动的幅度，历史上罕见。市场的调整，短期跟这有直接的关系。但又不全是市场趋势的形成不是一日之功这次下跌前，上证几乎反弹了一个月，相比之下，创业板只反弹了两周，外围市场更弱，比如德国股市，上周就已经新低这种趋势的背后，是中国传统周期股，相对抗跌，但是赛道股内生的走弱，是客观的。我看了今年有正收益的著名基金经理，基本上，是靠拿了满手的老基建。但是，也只是跑了个
今晚，海外市场崩了。比如德国指数，开盘还涨接近1%，现在已经栽到-2%附近。消息面自然是有些摩擦的影响。国内市场其实相对独立一些，估计影响不太大。反而是今天看到基金2月发行的数据，觉得值得重视一下。今天有个报道说，2月至今成立基金数不及去年同期一半，发行规模为去年同期7%平均每只产品规模为4.94亿，为去年同期的21%的。这个数据，显然不够全面，可能不能完全反应公募的发行情况。我也看了下，去年春节，也是在2月。另外有个因素，去年茅指数表现好，这些品种体量更大。但是，有一个方向，还是明确的，那就是
最近看了不少公募，私募大佬对于今年行情的看法。观点基本上大同小异，对美联储加息关注度高，对国内地产调控关注度高，最后基本都会说：自己还是要努力选择高成长的，估值便宜的，靠谱的公司。昨天研究的时候，偶然看到以前跟踪过的一些公司，今年预期业绩对应的估值已经来到30倍以下了，增长超过30%。正常逻辑下这是便宜的。然后，我就在想，这是不是有一定代表性呢？我觉得是的。看上去估值开始便宜，可能反应的是，需求的分歧。当下的迷惑在于，需求面的预期并不明朗。如果地产持续低迷，海外持续收紧，需求没有预期的那么乐观，
今天，元宵，大家元宵快乐。昨日出现强势股补跌的信号后，市场果真出现强势反弹。创业板指数反弹3%，我瞄了一眼，是这一波下跌以来，反弹幅度最大的一天。这一波下跌指的是去年12月中旬开始的这波。创业板跌幅约20%。但是，反弹终究是反弹，市场大趋势，决定了反弹的意义。今天市场8200亿，跟1月初比较火热的12000亿附近，已经少了三千亿以上。这也好理解，一波调整下来，很多人就没那么自信了。套了的不想动。前两天外盘也弱的不行，今天好点了，目前欧美市场在反弹。市场运行的规律是，在主要上升行情中，主流板块，大
昨天开门红的成色，问题比较明显在结构剧烈分化。指数没啥问题，但是，创业板弱的不行。创业板昨天就绿了一下，这在春节回流的背景下，是一种不强势的表现。今天上证收红，但是创业板还是跌2%。消息面上看似能找到一些原因，比如医药cxo出了利空。锂电勉强解释说，有类似担心。但实际上，都是市场在杀赛道风格。金融，地产链传统周期的走强，本质，也是风格的眷顾，市场当下喜欢没涨过的，喜欢机构仓位不那么重的，同时又能容纳资金的。总之，目前不能对盈利有太高预期。除非在某个时候，流动性大幅度变好的情况，明确落地。由于传统
前两个月，说过一个观点，22年可能是汽车电子有一波。结果明显市场又抢跑了，去年底有一波，最近感觉“汽车智能化”的关注度，已经堪称赛道了。以前这个方向算不上赛道，顶多算个插曲。比较短期的变化是，市场预期，缺芯缓解后，汽车销量会起来。国内应该是2600万辆汽车销量，这里面新能源车才350万量。这个2600万的盘子，增速只需要有10%，那对汽车智能化来说，影响也堪比去年新能源车那200多万的净增长。简单来说，新能源车面临21年的高基数，但是汽车智能化，在22年却是高增长。因为他对标的是21年整个汽车的
今天发现一个有意思的现象就是市场交易额最大的前几名的股票，交易额绝对值下降特别厉害。现在交易额最大的股票，只有50亿。而去年，市值长期有三五只股票交易额超过100亿，在特别活跃的阶段，甚至会有一两只个股交易额达到200-300亿。这事挺奇怪的后来仔细想了一下，可能这个细节也反映出，市场本身迷茫和走向冷清的状态从本质说，这种交易额最大的股票，绝对不是说个股魅力的结果，往往是一个强势主流板块中，被主流资金最关注的资金，交易出来的结果。这是市场对一个方向，认同，体现在一些龙头品种上的结果在某种情况下，
市场情绪明显低落了很多。在周五，市场盘面就出现了强势股补跌的现象，但是偷了懒，没有更新。这几天，新能源四个赛道，已经不再新低，包括，锂电，光伏，风电，绿电周五，猪周期和中药出现了强势股补跌。强势股补跌的含义，是上升趋势品种无法拓展空间，因为获利盘偏大，而主导下跌品种，跌出了性价比，有资金抄底。强势股补跌的含义是，短期下跌动力减弱，但是并不意味着短期立刻能上涨。今天实际上，市场呈现出，强势股补跌后，市场企稳的特征。但是，机构主导品种，仍然无法组织有效进攻，基本面现在没有出现变化，毕竟年底了。新能源
今天这么一跌，各个行业都跌出了鬼故事军工卖方出来安抚说，没有网上说那些事光伏风能也出来安抚说，碳中和还是长期目标芯片也出来安抚说，长期国产替代没问题消费电子出来说，明年vr，汽车电子增长确定......其实就是普跌跟鬼故事无关如果真是因为鬼故事跌的，那就不会普跌了据说去年的业绩冠军，最近被吹得最惨我估计还是筹码层面的变化但是，这次的下跌和2021年春节后那波杀跌不一样这一波杀跌的主赛道，还是有一些2022年能够继续保持增长。消费电子亮点很多光伏增速加快锂电虽然说面临去年的高基数，但是高增长还是大
今天并没有开门红，有一种混战的感觉最近，机构主线，短期比较活跃明显的是中药和猪周期我去年和今年一直有留意中药里面的驰名品种，甚至还特意分别买了他们的产品。后来发现，很难赚钱。后来也没看了。最近中药也有一些行业上的变化，比如涨价啥的，但我说一个数据，你就知道，这个钱有多难赚了。中药的上一波大行情，大概在2011前后，也就是十年前。中间出现过三十倍的大牛股，而且是冠军基金经理参与的那种，然后就一蹶不振十年后面每年，你都能听到有人看好各种中药品种，然后就是发现不行。我对中药没有一直跟，所以没啥发言权。
最近题材股炒上天了，这里面也是趁着业绩真空期。但是，今天上交所披露了年报预约披露时间，1月20多号，就有第一家年报了。而年报预告，来的更快，正常一月初就会陆续开始了，加速机构年底效应的结束，可能市场会迎来风格转换。马上一年过去了2021年，最重要的，其实就两个动作，第一是，春节后，要躲过茅指数的调整。如果不躲过，基本上，回撤20%起步价第二个动作，要参与到电动车产业链，特别是电池产业链。基本上两个动作里面，有一个，2021年就不会差。2021年的宏观面，有点让人意外，大家预期的疫情能过去，并没有
今天有张图比较火，兴业策略统计了机构投资者调查频次。如下图，2019年后，大概从6,7万左右，提搞到了，现在了20多万，提高了三倍多。这个数据，口径应该来自于上市公司在交易所披露的那个调研数据，跟实际情况有些偏差是自然的。但是反应出来的可比口径，还是非常明显的说明了，市场的机构化特征，以及结构分化特征调研增加的原因，我猜测，宏观环境弱化是一个重要原因。市场更注重细分行业机会挖掘。另外一个原因，是这种机构风格市场被强化后，市场那些原本做博弈，主题投资的小私募，牛散，个人投资者，也开始调研增加。如果
昨天聊到那个老套的话题，很多人没很理解。三年一倍很难。这句话的语境，其实是，大资金，长期保持那种20-30%的收益，非常难。这句话，对小资金来说，可能并不困难。但是对于大部分人要买的公募基金来说，就难如登天。因为大部分基金经理，有行业出身的局限性，比如看消费的，可能就在2011年前后，牛一两年。看tmt的在2013前后牛一两年，去年看医药的很牛。但是，几乎见不到一个行业牛三年。2015年前后的tmt牛了两年半，然后就惨了四五年。一种风格，或者一个行业，既然很难牛三年。也就意味着，大资金，除非能完
今天盘中没怎么看盘，结果发现中午各种微信群，都炸了一遍，电网投资的事情。估计大部分业内的人都知道是怎么回事了。大概就是说有券商说可能减缓，然后跌了十几分钟，又有一堆卖方出来说问题不大。波动最大的是电网的相关设备公司。新能源几个赛道也跟着跌了一下这事情最终的走向如何，我不去讨论，因为这种大方针，我也分析不了。但这种波动，注定是这类投资拉动，g端订单拉动型企业的特点。这种投资，一开始就要有这种准备。好处是特定阶段，订单增长很快，甚至逆周期增长。难的地方就是，你很难去分析，预测。相对而言，今天，锂电，
a股真是一个蛮有意思的市场，到现在，你仍然能看到非常明显的风格轮动。比如今天，各种妖股调整，机构主线，就立即崛起。可见，市场里面，是有一些活跃资金，在追求这个风格和基本面共振的。如果基本面和风格不同，往往股票也很难涨。今天，绿电，光伏，风电，汽车电子，农业等主线都涨的不错。颇有一点年末博弈结束，布局下一年的味道。---------最近，很多人在说，市场很卷，经常发现，一个行业，大家都在预期对方的预期。比如锂矿，价格涨来涨去，这两三个月，股价基本就是箱体小幅度震荡。稀土，都在关注整合，结果出来没啥
今天看了宁德老板的发言，里面讲到一些产业趋势。其中比较有意思的一点，说，很高兴看到国内外化工巨头进入电池产业链。包括巴斯夫，陶氏化学等。这是站在电池巨头的角度看问题，从长期看，由于电池材料现在规模这块肉足够大了，化工大佬们开始进来，具体上，正极，负极，还是隔膜，电解液，哪个环节会被破局，要细致研究才能得出结论。但是对于电池厂，对于整车厂来说，反正上游有更多人来给他们做供应商了，长期看，中上游竞争格局恶化，对直接面对消费者的中下游更有利。另外一个有意思的是，今天看到一组数据，这几年最大的一个变化，
今天冬至，朋友圈都是刷各种伙食的，前段时间看中药一家公司的产品，发现，在节气上进补确实有一定道理。天气从热转冷，或者从冷转热那种时节，容易在心脑血管方面，发生波动，这个时候能够针对性的做一些调理，还是有意义的。市场开始缩量了，有点年末的气氛，主要是前几天疯狂的不行的妖股，也开始分化了，很多后排的妖股，开始开板。看到这种妖股剧烈的波动，让我想到交易上的一点细节。最近很多核心赛道股波动也很大，很多股票昨天跌七八个点，今天可能又涨五六个点。这其实对人的内心是一种很大的冲击。如果你心理素质好点，几个点不