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波动率是怎样影响期权定价的?

        我们知道期权的定价影响的因素不会只是单单的波动率,我们先大概的了解一点其他原因,然后在详细的说明一个波动率。

  影响期权定价的其他因素包括基础价格、执行价格、到期时间、利率和股息。隐含波动率与期权市场相关的波动就是标的资产市场的波动。它衡量的是基础资产价格变化的速度和幅度。理解波动性可以让投资者更好地理解为什么期权价格会以某种方式波动。

  一、常见的波动率

  两种常见的波动率影响期权价格。隐含波动率是市场参与者预测标的证券未来走势的一种期权概念。隐含波动率本质上是对资产交易价格的实时估计。它使用一个衡量期权市场预期的公式,提供了标的资产在期权有效期内的预期波动性。

  隐含波动率通常在期权市场下跌时上升。相反,市场的上升趋势通常会导致隐含波动率的下降。隐含波动率越高,说明未来选择权价格波动越大。

  影响期权的另一种波动形式是历史波动率,也称为统计波动率。它衡量的是基础资产价格在一定时期内的变化速度。历史波动率通常每年计算一次,但由于它是不断变化的,所以也可以每天计算一次,而且计算时间更短。对投资者来说,知道何时计算期权的历史波动率是很重要的。通常,历史波动率越高,说明期权价值越高。

  二、选择的偏斜

  定价偏差是动态的,尤其是在波动较大的市场。期权偏斜的概念有点复杂,但其背后的基本思想是不同执行价格和到期日的期权交易具有不同的隐含波动率——波动率的大小是一致的。相反,在某些执行价格或到期日,波动性水平往往更高。

  每个期权都有其相关联的波动风险,并且波动风险曲线在期权之间会发生剧烈的变化。交易者有时通过对冲期权来平衡波动的风险。

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作者:期权小韭菜 分类:期权攻略 浏览:
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