期权历史波动率是什么?
在金融市场上,波动率对任何投资产品来说都很难把握,相对于波动率,标的资产价格运动的方向难以预测,而波动率则更易于把握,因此期权交易者交易的是标的物的价格波动率,而不是价格运动的方向。因而,期权交易又称为“波动率交易”。
什么是波动率?波动率是用来描述标的资产(股票、指数、期货)的价格变化有多快的术语。标的资产价格波动率,在其他市场条件不变的情况下,与期权价格的变化是呈正相关关系。
标的资产价格波动率越大,期权价格张至执行价格的可能性越大,此时期权的实值方向转化的可能性越大,权利金也会相应增加。相反,价格波动率越小、期权变为实值期权的概率越小,权利金越低。
当我们就期权而说到波动率时,有一类波动率是重要的,就是历史波动率。历史波动率是指投资收益率在过去一段时间内所发现的波动率,它是由标的资产价值过去一段时间的历史数据统计计算而得。
提醒:由于历史波动率反映的是标的物价格过去的波动,但价格波动难以预测,利用历史波动率对价格的未来进行预测,一般都不能保证准确,只能作为参考。
历史波动率是用百分比来表示的,投资者可以说某股票的历史波动率为15%~ 20%。一只波动性非常大的股票,可能有超过100%的历史波动率。对历史波动率还可以根据不同的时段进行衡量,从而对标的股票的不同时段内的变化产生种感觉。如,计算10天的历史波动率、计算20天的历史波动率或60天的历史波动率等。
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