50ETF期权的隐含波动率是什么?
正常来说,应该预测标的物的未来波动率,但是这个数据肯定是不能提前预测的,所以一般情况下,都是通过统计方法来计算期权标的物的历史波动率或利用未来的预测波动率来近似代替标的物的未来波动率,这样通过期权定价模式便可计算出期权的理论价格。
但是,这上面所说的只是预测的价格,但是正常的期权价格是买方和卖方相互竞价所得到的,与模型得出的明权理论价格不同。仪仪从模型的角度来看,是什么原因造成了理论价格与实际价格的差异呢?上而已说明,价格波动率是唯不可预测的量,所以造成理论价格与实际价格差异的关键因素就是隐含波动率。
那么根据交易市场来讲,价格波动率该怎么来预测呢?换句话来说,如果我们假定其他的输入因素都没有问题(到期时间、执行价格、标的物价格与无风险利率水平),定价模型所采用的价格波动率应该是多少,才能够使期权的理论价格等于市场价格?答案就是隐含波动率。
说到隐含波动率,很好理解,它就是根据市场情况对未来波动率的预测。很显然,要确定隐含波动率,需要的是一个实际的期权价格和一个理论上的期权价格模型,只要将期权的执行价格、标的物价格、到期日、无风险利率和实际期权价格,输入理论期权价格模型就可以计出隐含波动率。
其中有个计算公式:
期权价格等于(标的物价格、执行价格、时间、无风险利率、隐含波动率)
例如,标的物价格为5200元:
6月份到期的执行价格为5000元的认购期权的价格为600元;
离6月份到期的时间为36天;
无风险利率为5%。
有了这些信息,就可以计算出隐含波动率,这个隐含波动率在75%左右。确定隐含波动率的实际程序是一个迭代的程度。
提醒: 没有绝对的公式,投资者可以在模型中不断使用不同的波动率评估,直到答案与市场价格足够接近为止。
在交易过程中,隐含波动率是通过市场交易价格来预测的,也是市场价格的正常反应,而有效市场价格是供求关系平衡下的产物,是买卖双方博弈后的结果。 因此隐含波动率反映的是市场对标的物的波动率的看法,从而在期权交易中有着极为重要的应用。
50ETF期权关于期权波动率就介绍到这里,大家如果想详细了解更多关于50ETF期权的内容,可以阅读“期权交易如何才能做到稳中求胜?”,想要开户的朋友也可以关注我们上证50ETF期权盈微信公众号或者咨询客服。
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