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期权的 Delta是什么?该怎么计算?

  当标的股票的价格与认购期权的执行价格相同时,期权的时间价值权利金最高,这时期权是实值(或虚值)程度最浅的期权。期权的价格不是按线性方式因时逐减的因为随着期权接近到期日,时间价值权利金会消失得更快。

  (1) 深度实值的认购期权的Delta接近于1

  当标的股票的交易价格,比认购期权的执行价格商很多时,该认购期权的Delta就接近于1。

  例如, 股票X的价格为58元买入1手执行价格为30元12月份到期的X股票的认购期权(X购12月30)的销售价格为29元。

  由于股票x现在的交易价格为58元,远高于执行价格30元,所以买入的该认购期权,是深度实值认购期权。这样,如果股票x的价格波动1下,不管是上涨或下跌,该认购期权的价格都会变化大致1元。

  (2)深度虚值的认购期权的Delta接近于0

  当标的股票的交易价格,比认购期权的执行价格低很多时,该认购期权的Delta就接近于0。

  例如,股票x的价格为58元,买入1手执行价格为90元12月份到期的X股票的认购期权(X购12月90)的销售价格为1元。

  由于股票 x现在的交易价格为58元,远低于执行价格90元,所以买入的该认购期权,是深度虚值认购期权。这样,如果股票X的价格波动1下,不管是上涨或下跌,该认购期权的价格都会变化很小。

  (3)平值期权的Delta 一般是1/2或5/8

  当标的股票的价格等于认购期权的执行价格时,期权的Delta一般是1/2 或5/8。例如,股票X的价格为58元,买入1手执行价格为58元12月份到期的x股票的认购期权(X购12月58)的销售价格为6元。

  由于股票X现在的交易价格为58元,等于认购期权的执行价格,所以买入的该认购期权,是深平值认购期权。这样,当股票x的价格上涨I元时,认购期权的价格就会上涨0.S元,即销售价格为6.5元;如果股票x的价格下跌I元认购期权的价格就会下跌0.5元,即销售价格为5.5元。

  50ETF期权关于Delta的定义就介绍到这里,大家如果想详细了解更多关于50ETF期权的内容,可以阅读“50ETF期权Gamma的特性对买方和卖方的影响”,或者关注我们期权记财经微信公众号咨询客服。

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作者:期权小韭菜 分类:期权攻略 浏览:
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