对于很多50etf期权的投资者来说，会有这样一种观念“买方收益无限，风险有限;卖方收益有限，风险有限”，这句在期权交易中是对的，但是很多人不知道的是很多真正50etf期权的交易高手和老手都在做50etf期权的卖方，且收益都是非常不错的。那么在50etf期权的卖方策略中，有哪种卖方策略可以将风险降到很低呢?

　　这里给大家介绍50etf期权卖方的一种策略：双卖组合策略。简单来说期权的双卖策略，就是同时卖出认购期权和认沽期权的组合策略，就是同时卖出认购期权和认沽期权的组合策略，是众多专业投资者经常采用的投资策略，也是风险厌恶者的喜欢采取的策略。一般来说双卖组合策略，有下面二种常见的适用场景：

　　一、震荡行情

　　如果投资者预期行情会持续围绕某个点位窄幅震荡，卖出平值合约或者浅虚值合约，获取期权权利金因时间价值衰减产生的收益;或者预测行情将在某个区间维持宽幅震荡行情时，投资者卖出震荡区间之外的期权合约，赚取标的波动不超出区间的收益。举例：

　　1、如果当前上证50ETF是2.95元，投资者预期后市将在2.95元附近维持震荡，那么可以同时卖出一张2.95的认购期权和2.95的认沽期权，组成一个跨市组合。当行情围绕2.95元震荡时，认购合约和认沽合约的时间价值都会被消耗，而消耗的部分就是投资者所获得的收益。

　　2、如果当前上证50ETF是2.95元，投资者预期后市将在2.80元到3.10元区间内维持震荡，那么就可以同时卖出一张3.10的认购期权和一张2.80认沽期权，组成一个宽跨组合。只要50ETF震荡不超出这个区间，投资者同样可以获得合约时间价值消耗部分作为收益。

　　二、隐含波动率降低

　　波动率快速下降的时候，不管会导致认购认沽期权的价格同时下跌，如果交易者预期未来的隐含波动率会持续下降，那么就可以卖出跨式或者宽跨。

　　这么做的目的有二个：一是为了获取隐含波动率下降带来的双重收益，二是在认购认沽合约之间对冲，减少上证50ETF价格波动带来的影响。

　　举例：假设隐含波动率下降3%，对期权合约的价格影响是-30块

　　情况一：上证50ETF价格维持在当前价格不变，那么卖出的一张认购合约和一张认沽合约的总收益就是30+30=60块。

　　情况二：上证50ETF价格出现变动，但如果我们卖出的跨式组合做到了完全对冲，Delta值敞口为0，那么也可以不受上证50ETF价格波动的影响，完全赚取隐含波动率下降的收益。

　　情况三：上证50ETF上涨，导致认购合约+100块、认沽合约-100块，因为有隐含波动率下降带来的-30块的影响，那么结果就是认购合约上涨+100-30=+70块、认沽合约下跌-100-30=-30块，因为我们是卖方，所以总收益是-70+130=60块。

　　情况四：上证50ETF下跌，导致认购合约-100块、认沽合约+100块，因为有隐含波动率下降带来的-30块的影响，那么结果就是认购合约下跌-100-30=-130块、认沽合约上涨100-30=70块，所以总收益依然是-70+130=60块。

　　因此，当跨式或者宽跨组合完全对冲后，无论上证50ETF涨跌，在隐含波动率下降时，双卖组合的总值是下降的，所以我们都能赚到隐含波动率下降的收益。

　　以上就是关于50etf期权双卖组合策略，当然该策略并不适合小资金的投资者，并且做期权卖方是需要保证金的，所以需要的资金会大一点。

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