上证50ETF期权中的套利策略就是要卖出价格被高估的期权，同时买入相同数量、同月到期、不同行权价的价格正常的同类期权进行风险对冲，由此进行相关套利。那么被高估的期权要怎么寻找呢?期权记财经来告诉你。

　　一、如何找出高估的期权?

　　一般来说，如果隐含波动率高于历史波动率达到一定程度，再加上某一行权价的隐含波动率明显超过其他行权价的隐含波动率就可以被认为是过度偏离，也就是这一期权的价格被高估了。

　　要注意的是，隐含波动率偏离多大才算是“期权价格被高估”，并没有一个客观的标准，完全由投资者结合标的证券实际情况，结合历史波动率以及其他不同行权价的期权隐含波动率去进行判断。此外，还应考虑到“波动率微笑”的影响。

　　二、怎么选择对冲期权?

　　在简单套利策略中，我们选择数量相同、同月到期、不同行权价的且价格正常的同类期权进行风险对冲。此外，在选择行权价时，要使得对冲期权与被高估期权的权利金之差尽量的大，因为权利金之差越大，策略组合的最大收益就越大。而且，当所选择的期权的权利金之差大于二者的行权价之差时，无论证券价格如何变化，策略组合都会给投资者和带来正收益。

　　三、投资者应该选择何时进行平仓?

　　当“卖出的、被高估”的期权隐含波动率下降到正常范围时，投资者就可以平仓获利。此外，如果标的物价格出现了大幅上涨(认沽期权)或大幅下跌(认沽期权)，使得卖出和买入的期权都变成实值期权，这时会有最大亏损出现。因此，当标的证券价格往这一方向发展而且趋势比较明确时，投资者应该及时平仓走人。

　　这个简单的套利策略也是有一定风险的，它并不能保证自己一定会取得收益。当到期日价格变化到了一定程度的时候，就会出现亏损;投资者在买入和卖出期权以后，要密切关注标的股票价格变化情况，当价格变化超过一定程度时，要及时平仓。到期日的盈亏情况还取决于届时波动率的变化情况。需注意的是，波动率不一定会必然收敛。

　　上证50ETF期权寻找高估的合约，简单的进行套利策略你学会了吗?如果想要了解更多的上证50ETF期权的相关信息，请关注期权记财经。

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