在期权合约代码中，第十二位会是A或者M，这两个代码分别表示什么含义呢?下面期权记财经为大家科普一下这其中的一些相关差别，详细介绍请看下文。

　　一、期权合约标的

　　上证50ETF期权的标的就是上证50ETF基金，而作为基金其一个显著的特点就是会进行定期或不定期的分红，ETF基金也不例外。上证50ETF基金分红后，净值会因为除息而回落，除息后所有上证50ETF期权合约对应的标的价格发生了变化。期权合约价格发生变化的情况下，如果不进行调整，期权的买方和卖方会有如下变化：

　　权益登记日2018年11月30日收盘价是2.474元，每份分红0.049元,那12月3日上证50ETF开盘除息价是2.474-0.049=2.425元，也就意味着每份标的价格下降0.049元。

　　如果期权合约不进行调整，在不考虑其他因素变化的情况下：

　　认购期权每张价格下降490*delta元(1张期权合约对应10000份标的)。

　　认沽期权每张价格上涨490*delta元(1张期权合约对应10000份标的)。

　　认购期权的卖方和认沽期权的买方会因此白白获得大量的利益，而认购期权的买方和认沽期权的卖方会因此遭受损失。为了位置期权双方的权益保持不变，就需要根据标的证券的除权除息情况，对期权合约的条款进行相应的调整。

　　二、上证50ETF的调整

　　上海证券交易所在《上海证券交易所股票期权试点交易规则》中也对标的发生除权除息时如何进行合约调整进行了如下规定，具体如下：

　　1.新合约单位=(原合约单位×除息前一日上证50ETF收盘价)/(除息前一日上证50ETF收盘价格-现金红利)

　　新行权价格=原行权价格×原合约单位/新合约单位

　　调整之后的合约单位会按照四舍五入的原则取整，调整之后的行权价格会按照四舍五入的原则取小数，保留3位小数。

　　2.合约交易代码的第12位由“M”调整为“A”，表示期权合约发生首次调整，第13至17位的行权价格不变，仍为原行权价格。

　　3.合约简称中的行权价格会调整成为新的行权价格，并且把后面的标志调整为A(原来是没有标志位的)。

　　通过双数的描述，大家知道了期权合约代码中的A和M表示的含义了吧，如果还想要了解更多上证50ETF期权的相关信息，请关注期权记财经。

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