备兑看涨期权策略怎么操作?

时间:6年前   阅读:4753

  在这笔交易中,你作为期权的卖家,卖出的看涨期权叫作备兑,因为你手里持有的股票可以为未来这张期权提供被执行行权的保证。如果卖出的看涨期权被要求行权了,这时候手里的股票就可以按照当时卖出的期权进行行权。下面小编来举个例子,讲解一下备兑策略的具体用法。

  备兑策略的具体用法:

  假设股票ABC现在价格100美元,你持有100股该股票,花费100X100=1万美元。同时你决定卖出一张105美元,30天到期的看涨期权,收入权利金100美元,这样一个备兑看涨期权的策略就建立完成了。

  首先你花了1万美元买入了该股票,同时又卖出了看涨期权得到100美元,所以整体相当于花费了9900美元买入了100 股ABC (相当于按照99美元/股买入)。我们无形之中就相当于买到了比别人更便宜的股票,换言之,不管股票之后怎么样,只要股票不低于99美元,你就永远不亏钱,那如果股票派上去了,会有什么情况呢?这里分两种情况讨论。

  第一种, 如果股票上涨,但是在30天到期的时候不超过105美元,那么这张卖出去的看涨期权就作废了,100 美元的权利金你收入囊中,同时还赚取股票上涨带来的利润。如果当时股价是104美元,那么你总共赚取: 100+(104-100)x100=500美元。

  第二种,如果股票上涨超过了105美元,那么在30天到期的时候,由于期权变成了实值期权作为卖方是有义务承担行权的,你的股票会按照105美元进行交割的,同时100美元的权利金还会收入囊中,这样你的最大利润就是100 + (105-100) x 100=600美元。

  虽然这个策略看起非常简单,但是有一些思路和技巧总结还是需要跟大家分享一下。

  第一点:买入的股票最好是100的倍数

  因为一张看涨期权对应的是100股股票,所以为了完全规避掉风险,你买入的股票最好是100的倍数,像200股,1100股这样。如果你买了157股,再卖一张看涨期权的话,还有57股顾及不到,如果卖两张的话,到时候万一被行权了,你还差43股需要按当时市场价备兑给别人,从而产生了不必要的损失。

  第二点:可以买入30~60天内左右的期权

  备兑策略非常难把握在什么时间内卖多远“距离”的行权价价格。这里我想跟大家分享一下我的经验。

  如果你想做备兑策略,通常情况下,时间可以选择在30~60天内左右的期权,因为这段时间权利金会随时间损失较快,另外,行权价可以选择在股票阻力附近,这样可以不容易让期权被行权,在未来可以继续持有股票的同时,又把权利金收下。如此反复的循环做下去,的确是个不错的办法。

  第三点:注意止损

  虽然备兑策略可以让你拥有比别人更便宜买到股票,但是上方的利润是锁定的,而不是无限的。另外下方的风险虽然降低了,但还是无限的,该止损的时候切记止损。

  大家如果想详细了解更多关于50ETF期权的内容,可以阅读“期权卖方怎么获利?”,想要开户和做代理的朋友可以直接咨询客服

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