50ETF期权波动率对冲交易策略六步走

 　　最近有很多投资者都想要知道在50ETF期权投资中，如何使用波动率对冲交易的策略，今天小编就来跟大家具体讲一讲要如何使用这种投资策略。

　　波动率套利交易是专业期权交易员所采用的基本策略。它包含四个基本步骤：首先，找出高估期权做空;其次，利用标的对冲形成Delta中性;再次，不断对冲形成Delta中性;最后，持有到期。针对不同的交易品种，波动率套利策略稍有不同。但是存在一些一般性的原则，这里将他们总结出来作为50ETF期权波动率交易策略的设计基础。

　　第一，隐含波动率是均值回归的。这个在50ETF期权上也有体现。在50ETF期权走势图中，中国波指是50ETF期权所有上市合约隐含波动率的加权平均，它也呈现出明显的回归均值特性，但是其变化趋势比历史波动率稍慢，且一般情况下，它大于历史波动率。

　　第二，成功对冲的目标是以最少的成本转移尽可能多的风险。由以上的波动率套利策略的步骤可知，第二步和第三步都是对冲交易。这里必须强调，波动率套利策略的对冲目的不是为了盈利，而是为了转移风险。

　　第三，波动率套利策略盈亏服从正态分布，表面上，只要卖出期权的隐含波动率足够高，同时准确预测未来的波动率就一定可以获得盈利，但是这是不正确的，由于标准差的存在，故该策略也存在亏损的情况。这表示预测对了真实波动率也并不能保证波动率套利策略最终盈利。

　　第四，隐含波动率一般比历史波动率高。其中大部分情况下，000188表示的隐含波动率都高于历史波动率。

　　第五，可以通过卖出跨式或者宽跨式价差捕获波动率高估的溢价。当期权被高估时，卖出跨式或者宽跨式策略可以捕获这种溢价。这是因为一方面，策略的两腿都可以捕获波动率下降的收益，另一方面，可以降低对冲的频率，从而减少对冲的成本。

　　第六，整体波动率较低时，波动率套利策略更有效。当整体波动率较低时，虽然隐含的波动率和已实现波动率的绝对价差较小，但是相对价差较大，此外，波动率下降过程也比较平稳，比较容易获得较好的收益。

　　如果我们能够将以上六个步骤学会并且在实际操作中应用起来，那么我们在投资过程中就会学习到很多自己总结出来的经验，毕竟方法这种东西还是自己总结出来的最可靠。如果你对上证50ETF期权投资有兴趣，可以咨询期权记客服。

本站声明:网站内容来源于网络,如有侵权,请联系我们https://www.qiquanji.com,我们将及时处理。

微信扫码关注

更新实时通知