期权合约进阶篇：买入认购合约

 　　在期权投资交易中有不同的合约可以进行选择，而每一种合约所起到的效果都是不一样的，那么今天小编就为大家讲解一下买入认购合约是怎么一回事。

　　一.概念及到期盈亏

　　认购期权，指买方有权利根据合约内容，在规定期限(到期日)，向期权卖方以协议价格(行权价)买入指定数量的标的资产(如股票或ETF)。

　　假设投资者以价格c买入1张行权价为k的1个月到期的50ETF期权，那当1个月后期权到期时，若50ETF的价格s大于k，则投资者会选择行权，盈利为s-k-c;当1个月后期权到期时，若50ETF的价格s小于等于k时，则放弃行权，亏损为c。

　　二.策略使用场景

　　(1)投资者看好金融蓝筹觉得会立即上涨，所以现在想买50ETF，但现在资金不够1个月后才会有资金进账。

　　此时可以用少量的钱先买进一个月平直认购期权，如果到期50ETF价格上涨，则行权，按行权价买入50ETF。这样，在投资者实际上有钱之前，就已经加入到该基金的上涨运动中了。

　　(2)预测未来标的会涨，但又担心下跌风险

　　即使出现黑天鹅，但认购期权风险有限，最多损失权利金，而且还可以止损，所以即使预测错了也风险可控。

　　(3)想用杠杆，选择买入期权

　　期权杠杆系数=期权合约价格涨跌幅/现货价格涨跌幅，以10.14上证50ETF期权为例，当日标的下跌0.92%，50ETF购10月2400下跌48.11%，杠杆系数为48.11%/0.92%=52.29。从中可以看出期权杠杆之大。现在股指期货被限制后杠杆很低，而且和两融配资一样遇到极端行情会被强平。

　　在投资交易期权之前最好是讲期权了解清楚再进行投资，不然很容易因为不了解期权而最后导致亏损。更多期权资讯欢迎关注期权记网。

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