期权卖方规避风险基本对冲策略

 　　不少朋友们作为期权卖方不知道应该如何去规避风险，如果你是作为期权的卖方，那么可以采用对冲的方法来进行期权规避风险的策略。下面我们就一起来看看如何做。

　　无论是看涨期权还是看空期权，期权卖方在期权合约中的风险和收益是不匹配的。以看涨期权合约为例，期权买方在购买期权后便可以坐等标的股票价格上涨，如果股票价格没上涨到行权价之上，最多就是亏了期权费。也就是说期权买方的损失大小是期权买方可以主动控制的。

　　但是期权卖方则不同，期权卖方的最大收益是全部的期权费(一般为标的股票价值的5%-20%)，若标的股票价格上涨并大幅高于行权价，期权卖方的亏损则有可能数倍甚至数十倍于期权费。而且理论上这个损失可以是无穷的(由于股票价格理论上可以无限上涨)。正所谓赚着卖白菜的钱，操着卖白粉的心。

　　由于期权卖方处在一个长期承担无限风险的处境，所以大多数期权的发行方都是风险承受能力较高的专业投资机构，如投行，基金或者保险公司。对于投资机构而言，发行期权(即成为期权的卖方)需要做很多的基础研究 -- 既然要承担风险，就必须知道风险敞口是多少。在建立了期权卖方仓位后，除了硬挺着(这也是一种常见策略)，期权卖方还可以通过交易策略对冲掉部分的风险。今天我们介绍两种最基本的对冲方案。

　　止损交易策略的思路是同时持有期权和股票，用股票收益对冲掉期权损失。以看涨期权为例，假设某期权的行权价为M，期权费为N。那么，期权卖方在股价低于M时可以获得全部的期权费收益，在股价高于M+N时开始亏损。止损交易策略的操作方式为：期权卖方会选择一个价格K，K

　　通过上述操作，在股价上涨时，期权卖方可以通过持有股票对冲期权的亏损，在股价下跌时，期权卖方将卖出股票以避免股票价格下跌幅度超过期权费收益。这个模型比较简单直接，是一个理论上可行的方案。

　　以上就是小编为大家带来的关于期权卖方应该如何规避风险的做法，小编建议大家多学习期权知识再进行交易。更多期权投资技巧请关注期权记财经网。

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