为什么说期权卖方赚钱概率更高？

 　　近来不少投资期权的朋友们都询问小编，在期权投资中卖方是否赚钱概率会更高？下面小编就来给大家分析一下，期权卖方在交易过程中是如何进行赚钱的。

　　为什么期权卖方在平时看来赚钱概率还挺高的呢？

　　小编总结有三方面因素：一是时间价值的流逝。时间天然是卖方的朋友，当期权的内在价值没有太大变化的时候，时间的流逝会导致期权时间价值加速衰减，最后到期时，虚值期权的卖方稳稳当当将权利金收入囊中。另外从期权定价的角度去理解，Theta在大多数情况下都是负数，所以期权价格是随着到期日临近而降低的，卖方更乐意看到这样的情况。

　　二是波动率的收敛。波动率在市场大跌时可能大幅上升，但随着时间的推移，隐含波动率会回到理性的状态;尤其是在市场大涨大跌之后，通常会经历一轮漫长的不温不火的行情，波动率进入缓慢下降的长期通道，这样的环境非常有利于卖方。此外，从时间轴上来看历史经验，波动率缓慢下降的时间段往往也比陡然上升来得多。

　　三是从概率的角度，卖方胜率更高。以一个平值期权为例，假设股价服从正态分布，那么卖方赚钱的概率也比买方要高，因为卖方至少有一半可能是不被行权而纯收权利金的。此外还有一定概率虽被行权，但收取的权利金能够部分覆盖被行权的成本。所以，如果把是否赚钱比作一个抛硬币游戏，每隔一段固定时间抛一下，那么期权卖方抛到“赚”的概率确实要比期权买方大。

　　因此，综合各种原因，从表面上看，在平日的大多数时间段里，期权卖方显得更为春风得意，但是风险事件下，期权卖方就有可能瞬间面临较大亏损。除了期权本身会随标的价格变动之外，同样不可忽视的是波动率的变化。

　　在近日美国股市大幅波动期间，我们看到美国市场不仅认沽期权上涨，甚至认购期权也会上涨，这是因为波动率对期权价格所产生的影响甚至大于标的价格下跌带来的影响，所以认购期权的卖方在市场大跌的时候也不能幸免。在上述情况下，卖方不仅回吐盈利，更有可能面临保证金不足甚至被强行平仓的风险。因此，对于期权卖方而言，要常念风险经：但愿千日平安，不可一日无防。

　　不管是否赚钱概率高还是低，想要在期权中赚钱那么不得不做的就是风险防范，只有这一步做好了才能我们才能将钱赚到口袋里。

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