期权跨期价差影响因素

　　最近不少投资者都问起关于期权的跨期价差营销因素，因为很多朋友们对于期权的价格把握都特别在意，而时间又是影响期权价格的重要因素，那么期权跨期价差影响因素有哪些？

　　价格因素

　　虽然跨期价差多头赚取的是因时减值收益，但标的价格如果出现大幅变动，多头时间价值被侵蚀的速度会更快。我们知道期权时间价值并不仅仅是受到时间因素影响，它是期权价值扣掉内在价值之后的剩余部分，标的价格变动某种程度上对时间价值变动影响更大。由于短期期权gamma值更大，看涨期权跨期价差多头为负gamma头寸。当标的价格上涨时，近期和远期看涨期权均为实值，这个时候近期看涨期权delta更大，整个头寸delta值变为负值，当标的价格下跌时，近期和远期看涨期权均为虚值，这个时候远期看涨期权delta更大，整个头寸delta值却为正值。不管价格怎么变化，整个头寸delta方向均向不利方向变动，因此看涨期权跨期价差多头不希望标的价格变动。

　　时间因素

　　在标的价格不怎么变动的情况下，赚取近期期权的因时减值收益是跨期价差多头的主要目的。因为近期看涨期权的theta值更大，因此跨期价差多头theta值为正，并且在近期期权到期前23个月，近期期权因时减值速度加快，近期期权和远期期权theta值差值较大，因此我们会选择剩余2—3个月到期时间的近期期权来构建跨期价差多头策略。

　　波动率因素

　　这里讲的波动率指的是期权的隐含波动率，这点和现实波动率有很大区别，之前我们在其它策略中没有做区分，是因为在其它策略中gamma值和vega值都是同向的，现实波动和隐含波动的影响方向一致。但在跨期价差多头策略中，由于远期期权vega值更大，因此整个头寸的vega值是正值，这样的情况下我们就更倾向于期权的隐含波动率变大，但我们又不希望标的价格现实波动，这两种诉求的作用很可能相互抵消。比如，当标的价格下跌之后，理论上整个头寸盈利会出现亏损，但价格下跌很有可能会引起投资者对标的未来价格波动预期增加，赚取到vega收益，从而使得整个头寸亏损较少甚至会有盈利。

　　以上就是小编为大家带来的关于期权跨期价差的影响因素，更多关于期权的交易策略请持续关注期权记财经网，对于期权投资感兴趣的朋友们可以添加客服了解一下。

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