期权交易方法策略优化

 　　最近有不少小伙伴想要知道如何进行期权交易投资，下面小编就来告诉大家如何使用期权进行投资，并且优化自己的投资策略。

　　1.波段(平均指数涨跌获利2%—5%)的交易策略，卖方策略的绩效是优于买方的。

　　虽然有些人认为波段可以赚大的行情，有时候走了5%，用卖方最多可能仅能赚100多元/张，买方反而应该赚得较多才对。但实际情况是赚2%—5%的次数每年不多，今年数数不过才3次，分别为4月、5月及7月各一次，加上许多策略的出场采用追纵停损或移动的延后出场，卖方反而赚到时间价值，多赚的时间价值足以弥补少赚的波段点数。事实上，这也隐含着买方策略在某些时候绩效较差。

　　2.隔日冲及停利交易者，买方绩效较佳

　　在测试中，波段大部分均为卖方绩效较佳，在各策略中，我们试图找出买方策略较佳者，发现策略若出场在左半部者，买方绩效较佳，但出场在左半部或有设置停利的短线交易，通常在当冲或隔日冲之交易类型较多，有类似此种策略则大多买方效果较好。

　　3.当冲仍以期货进出场较佳

　　在测试之前以为买方可能绩效较佳。但回测10只当冲程序后，发现差别不大，若以选择权手续费加滑价单边计算后，所有买方及卖方绩效均劣于采用期货，因为使用选择权交易成本较高。虽然目前对IH的单冲交易仍有限制，但在短线交易而言，使用期权的张数较多，产生滑价成本较无法有效控制，加上实际使用30张期权成本确实比1手期货高。

　　在波段策略中，同样，单边之交易成本占获利的比重没那么大，效果较佳。但当冲却呈现不同的结果，因为期权流动性之故，有效降低滑价成本不易，加上当冲之当日进出，买方的Long Gamma效果及卖方多赚时间价值都不甚明显，多次回测用今年仍有获利之策略后，单独使用买方或卖方均无明显较佳之处，故当冲仍以期货为主。

　　不管行情是否看懂，针对不同的交易策略特性，使用期权买方的自然加码或卖方的时间价值递减，都可以在有方向性的行情中得到额外的好处。

　　其实想要进行期权交易优化是非常容易的，只要大家能够在将这些策略整理好并且运用起来是没有什么问题的。更多期权资讯欢迎关注期权记网。

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