2020-02-19行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面：

1、国务院总理2月18日主持召开国务院常务会议，部署不误农时切实抓好春季农业生产；决定阶段性减免企业社保费和实施企业缓缴住房公积金政策，多措并举稳企业稳就业。点评：中性。

2、基金发行数据显示，截至2月18日，各家公募基金公司今年以来新成立基金逾百只，发行份额逾2000亿份，其中，股票型基金和混合型基金发行份额达1350亿份，这些偏股型新基金为股市提供了源源不断的增量资金。点评：中性。

3、去年银行业净利润近2万亿元 疫情将令银行上半年承压。点评：中性。

4、定增市场有望重上万亿规模 大幅增厚券商投行收入。点评：中性。

5、道指收跌逾百点，标普500指数跌超0.3%，纳指大致收平。点评：中性。

6、富时A50在15：00后跌幅0.22%。点评：中性。

 

二、资金面：

1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）

北向资金概况：大幅流出后尾盘回流。

沪股通流出23.58亿元。

两市资金合计流出26.54亿元。

量能：两市成交合计9999亿元。

三、行情回顾

2月18日消息，三大指数开盘涨跌不一，开盘之后指数震荡走高，创指涨1%，盘面上，半导体、大飞机板块拉升。临近上午收盘，三大指数指数集体翻绿，随后创指拉升翻红。

午后，三大指数小幅回升，深成指翻红，盘面上，半导体、广电系个股拉升。临近盘尾，沪指拉升翻红。总体上，个股冲高回落，市场赚钱效应有所回落。总体上，两市个股涨多跌少，涨停家数近150只，资金观望情绪一般，总体大盘氛围尚可。

截至收盘，沪指报2984.97点，涨0.05%，成交额为3749.99亿元（上一交易日成交额为3670.14亿元）；深成指报11306.49点，涨0.58%，成交额为6249.48亿元（上一交易日成交额为5701.89亿元）；创指报2170.95点，涨1.15%。

四、期权方面：

三个期权标的走势要弱于整个市场，在收盘时很多指数翻红的情况下，上证50和沪深300也还都是小跌状态，从回调的时候分歧加大，对市场持乐观态度的人还比较多，市场不太容易出现太深幅度的调整。

但也不要因此就觉得市场会上涨，因为市场除了涨跌之外还有一种走势叫做震荡走平，后续一段时间里都会是以走平为主。

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（1）50ETF期权：

50ETF报收于2.913元，跌幅-0.88%，日内振幅1.02%；总成交量为360.2万手；总成交额10.5亿元。

上证50ETF期权合约总成交量290.6万张，较上一交易日增加了0.21%；权利金总成交额8.89亿元，较前一交易日减小了28.48%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为1.03，前一交易日的认沽认购比为0.90。

上证50ETF期权的总持仓量为367.1万张，比上一交易日增加了1.01%，持仓量的认沽认购比为0.81，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.57。当月的认购合约占比54%，当月的认沽合约占比55%。

（2）300ETF期权：

1、沪市300ETF（510300）

沪市300ETF（510300）报收于4.039元，跌幅-0.62%，日内振幅1.23%；总成交量为710.0万手，总成交额28.7亿元

沪市300ETF期权合约总成交量206.3张，较上一交易日减小了22.06%；权利金总成交额12.90亿元，较上一交易日减小了12.13%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.98，上一交易日的认沽认购比为0.87。

沪市300ETF期权的总持仓量为196.1万张，比上一交易日增加了1.87%，持仓量的认沽认购比为1.09，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.16。当月的认购合约占比56%，当月的认沽合约占比62%。

 

2、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于4.105元，跌幅-0.68%，日内振幅1.26%；总成交量为190.1万手，总成交额7.80亿元。

深市300ETF期权合约总成交量46.88万张，较上一交易日减小了20.01%；权利金总成交额3.73亿元，较上一交易日增加了9.06%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.97，上一交易日的认沽认购比为0.92。

沪市300ETF期权的总持仓量为55.77万张，比上一交易日增加了1.66%，持仓量的认沽认购比为1.15，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.16。当月的认购合约占比56%，当月的认沽合约占比61%。

从波动率看：

从波动率来看，沪市50ETF波指微涨至19.04%，300ETF波指收涨至21.07%。

标的回调，但虚值认沽隐波明显回落，结合认沽持仓变化来看，与前一日正好相反，可能是认沽权利仓投资者不看好标的下跌持续性，进而平仓导致。波动率微笑左端有所缓和，期权市场谨慎情绪稍有回落，300ETF期权市场情绪仍要强于50ETF。

五、技术面及策略：

整体来看，普涨后两市再现分化，科技股继续走强，蓝筹相对较弱，银保板块仍未能回补缺口，但50ETF仍收在5日均线上方，短线继续跟随趋势，谨慎看多，关注上方20日均线压力。

综合研判：

若缩量则会横盘调整，洗盘后市场才会再次选择方向。安全第一，观望为主，好机会是等出来的。

50ETF 或许到了需要观望的时候，趋势向上但反弹高度已经很高。

50ETF期权，今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考： 日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结

看上涨做多，建议选择 2月购2800合约。

看下跌做空，建议选择 2月沽3000合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：卖出3月认购3.100合约 卖出3月认沽2.800合约

跨式突破策略：空仓

偏多： 空仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（510300），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 2月购3900合约。

看下跌做空，建议选择 2月沽4200合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：卖出3月认购4.200合约 卖出3月认沽3.800合约

跨式突破策略：空仓

偏多：空仓

偏空：空仓

300ETF期权（159919），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 2月购4000合约。

看下跌做空，建议选择 2月沽4200合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：卖出3月认购4.300合约 卖出3月认沽3.900

跨式突破策略：空仓

偏多：空仓

偏空：空仓

免责申明：以上文章部分数据信息来源于公开资料，文中信息不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

期权投资有风险，入市需谨慎。

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