鉴基|创业板打鸡血复活，选错指数收益竞差辣么多！

疫情未结束，但市场情绪高涨。尤其是创业板无惧病毒满血复活，创下近3年新高。创业板指数也成为投资创业板的最佳工具，也受到基友们的额外关照。

不过，创业板虽猛，选不对指数，收益可能只是“别人家的收益”。目前市场上有基金跟踪的创业板指数就有6个↓↓↓

数据来源：WIND，截至2020年2月17日

创业板指数竟然有这么多？今天R姐就带大家看看这些指数有什么区别，对应都有哪些基金？

创业板指（399006）、

创业板综（399102）

这两只指数常常有基友分不清楚。

大家最为熟悉、经常提及的是创业板指数，比如说创业板站上2000点，说的就是创业板指。创业板指是由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，成份股100只。而创业板综指囊括了全部的创业板上市公司，成份股有794只。

1、行业分布

创业板指、创业板综前五大权重行业均为医药生物、电子、传媒、计算机、电气设备；创业板指第一权重股是养殖业个股温氏股份，权重占比为10.32%；而创业板综目前第一权重股是宁德时代。

2、指数表现

近三年创业板指表现明显优于创业板综，但从更长期维度来考量，创业板综长期表现更好一些，2011年以来涨幅达107%，同期创业板指涨幅为81.88%。这或许是因为近年来行业“龙头效应”更为突出，创业板指集中了最具代表性100家公司，整体表现更为突出。

数据来源：WIND，截至2020年2月14日

3、跟踪基金

目前市场上跟踪创业板指的基金很多，有场外指数基金、有ETF、有ETF联接，还有各种指数增强型产品。对场内交易者来说，可以考虑规模最大、交投活跃的易方达创业板ETF；对费用敏感的投资者可以考虑广发创业板ETF，管理费率 托管费率合计才0.2%/年；

场外投资者可以考虑广发创业板ETF联接，同样因为费率便宜；对于指数增强爱好者，可以关注长城创业板指数增强，近一年、两年超额收益不错。

目前市场上跟踪创业板综指的的只有一只基金——海富通创业板增强，今年以来回报为12.17%，超过了指数表现。

创业板50、创业蓝筹

创50、创蓝筹这两只指数经常是“相爱相杀的一对”——有时候“红尘作伴活得潇潇洒洒”，有时候关起门来又要一争高下。

创业板50指数是从创业板指数的100只样本股中，选取规模大、流动性好的的50只股票；而创蓝筹指数是从创业板中选取具备良好盈利能力、稳健财务质量、且波动率较低的50家上市公司组成。

1、行业分布

创业板50指数最大一个特点，就是剔除了创业板指数最大的权重股，即借壳上市的温氏股份。一只养猪股坐在创业板指头把权重股的位置，总觉得有点尴尬。另外，电子、计算机和通信这三大科技板块在创业板50指数中权重达31.52%，也符合创新成长特征。

在创蓝筹中，电子、计算机和通信这三大行业权重占32.6%，比创50还略高一些，不过，创蓝筹行业成份包括农林牧渔，温氏股份位于其第6大权重股，占比约4.4%。

2、指数表现

在市场单边上涨阶段，创业板50表现出领涨态势。比如过去一年的创业板行情中，创50表现优于创业蓝筹。

创蓝筹加入了基本面选股和低波动因子，在中长期收益上比创业板50收益更好。过去3年、5年、7年，相对创业板50有明显的收益优势。

3、跟踪基金：

目前跟踪创业板50的产品还比较丰富，有普通指数基金、也有ETF及其联接。对于场内交易者，目前仅有华安创业板50ETF，从规模、流动性、活跃度看都不错。对于场外投资者，可以关注交银创业板50，费率上有优势。

跟踪创业蓝筹指数的产品，目前只有华夏创蓝筹ETF及其联接。

最后，我们再分别说说创成长、创精选88这两个指数

创成长（399296）

创成长和创业蓝筹是一对指数姐妹花，其更准确的叫法应该叫“创业动量成长”指数，也就是通过成长因子和动量因子筛选出50只股票作为成份股，与创业蓝筹一样，在指数编制上加入了smart beta因素。

从行业分布看，医药生物是创成长最大权重行业，达36.90%，同时，农林牧渔占比较大，温氏股份是第一权重股，权重占比达12.77%，不过，其电子、计算机和通信这三大行业权重占35%。

从指数表现看，创成长今年以来同样跑输创50指数，不过在中长期收益上，创成长获得的超额收益更为突出，但不如创业蓝筹。

在相关指数产品方面，目前跟踪创成长指数的只有华夏创成长ETF及其联接，场内交易者可选择ETF，场外投资者可选择联接基金。

创精选88（399291）

指数全称是“国证创业板中盘精选88指数”，2019年11月发布，唯一跟踪该指数的基金国寿安保创精选88ETF目前正在发行。

区别前面的创业板指数，创精选88定位于创业板中盘股，成份股剔除大股东质押比例及商誉占净资产占比较高的股票，由创业板上市公司中总市值排名在101~188名的88只股票组成。

创精选88指数行业分布相对均衡，整体偏向于新经济行业，具有突出的成长优势，其中计算机、电子、医药生物、通信等行业权重占比合计超过60%

从指数表现来看，近3年创精选88指数表现不如创业板指、创50，甚至跑输创业板综，这或与近年来市场风格不在中小盘股有关。不过，从长期表现看，创精选88指数又好于其它创业板指数。有观点认为，中小盘股具有长期溢价效应，比如美指罗素2000长期跑赢罗素1000；创精选88能否复制中小盘股的溢价效应，还有待更多实践证明。

盘点完这6只创业板指数，最后做个小结：

若是短期抢创业板反弹，R姐推荐创业板50，剔除了温氏股份，更纯粹。若是分享创业板长期超额收益，更推荐创蓝筹、创成长这类smart beta指数产品。

从整体资产配置角度，除了创50、创蓝筹等指数，还可以考虑创精选88，因为目前市场聚焦创业板中盘股的产品还比较稀缺。

最后也要提醒广大投资者，目前创业板相关指数有一定较大的涨幅，未来可能会有一些波动，还没上车的小伙伴可以根据自己的风险承受能力，选择合适的时期，比如指数回调的时候再分批入场，也不要盲目追高追涨，学会敬畏风险。

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