2020/2/26 期权研判及参考策略

2020/2/26 星期三

一、消息面：

韩疫情升级 限制口罩出口！中民航局：关注国际“疫情回流”风险。点评：中性偏空。

美预计新冠肺炎疫情在美大范围传播 白宫急寻求拨款。点评：中性偏空。

国际奥委会高级成员：若疫情5月得不到控制 东京奥运会或取消。点评：中性。

美股再度收盘大跌，继昨日暴跌千点后，道指再大跌近900点；纳指收跌2.77%，标普500指数收跌3.02%。点评：利空。

富时A50在15：00后跌幅1.67%。点评：利空。

二、资金面：

北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通） 沪深两市资金净流出581.07亿元。

北向资金概况：流出17.59亿，其中沪股通流出19.37亿。

量能：两市成交合计14153万亿元。(较上一交易日量能放大）

三、行情回顾： 受外围大跌影响，A股低开2%后震荡反弹，创业板创出新高后大幅跳水。盘面上，医疗、化纤、医药等行业表现强势，旅游酒店、船舶、多元金融、石油、民航机场、港口水运等领跌。题材股方面，口罩、超级真菌、病毒防治、光刻胶、动物疫苗、无人驾驶等涨幅居前，赛马概念、电子竞技、云游戏、转基因、天然气、在线旅游跌幅居前。

整体上个股仍跌多涨少，但涨停个股涨至140余家，两市成交额再破万亿，市场氛围好转。截止收盘，沪指下跌0.6%，报3013.05点；上证50指数下跌0.71%，报2909.32点，沪深300指数下跌0.22%，报4123.85点。

四、期权方面： （1）50ETF期权方面：2月25日上证50ETF现货报收于2.899元，下跌0.85%，上证50ETF期权总成交面额891.827亿元，期现成交比为0.24，权利金成交金额15.059亿元；合约总成交3059896张,较上一交易日增加13.23%，总持仓3374786张，较上一交易日减少1.56%。认沽认购比为1.08(上一交易日认沽认购比0.95)。

（2）300ETF期权 2月25日上证300ETF现货报收于4.104元，下跌0.19%，上证300ETF期权总成交面额1279.403亿元，期现成交比为0.34，权利金成交金额20.420亿元；合约总成交3155315张,较上一交易日增加26.57%，总持仓1959354张，较上一交易日减少2.38%。认沽认购比为1.23(上一交易日认沽认购比0.98)。从3月持仓变化来看，认购在4100/4300/4400处增仓最大，认沽在4100处增仓最大，沪市300ETF支撑压力均有上移迹象。

五、波动率方面： 50ETF期权波动率午盘后震荡下跌，但整体当日较前一日上涨1.85%，报23.13. 标的30日历史波动率微涨至29.20%，60日历史波动率走平至22.06%。沪市50ETF波指收涨至21.23%，300ETF波指收涨至22.79%。50ETF收跌，但3月认购隐波反而上涨，认沽隐波回落，标的回调后，期权市场情绪反倒回暖。300ETF隐波相对平稳，期权市场情绪中性稍偏谨慎。

300ETF期权波动率截止收盘报25.66，较上一交易日上涨0.08%。

六、技术面： 从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体延续分化走势，盘中振幅加大，技术指标震荡。MACD绿柱缩窄。KDJ指标再度金叉。布林通道开口缩窄，K线再度向中轨处靠拢，震荡格局明显。

综合研判：

隔夜消息面来看，政策面再释利多，增加再贷款、再贴息额度，并下调支农、支小再贷款利率。昨日市场低开低走后上演V型大反转，成交量破一万四千亿行情超出预期，但依然未走出沪弱深强的格局，个股分化，加上外围疫情升级，A股恐难以独善其身，回调无可避免。隔夜美股继续重挫，若全球金融系统性风险增加，对高风险偏好投资者的风险偏好打击影响也较大，届时，高风险偏好投资者离场，会导致高风险品种调整幅度大于低风险蓝筹品种，造成风格的再度扭转。建议投资者密切关注。操作上以区间思路交易为主，注意止盈止损。

50ETF 获利盘出逃，回调不可避免。

沪深300 获利盘出逃，回调不可避免。

50ETF期权，今日合约选择参考： 买方合约选择参考： 如果布局认购做多：看大涨3月购2900M，看小涨3月购2850M。

如果布局认沽做空：看大跌3月沽2900M，看小跌3月沽3100M。

300ETF期权，今日合约选择参考：买方合约选择参考： 如果布局认购做多：看大涨3月购4100M，看小涨3月购3900M。

如果布局认沽做空：看大跌3月沽4000M，看小跌3月沽4200M。

免责申明：以上文章部分数据信息来源于公开资料，文中信息不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。期权有风险，入市需谨慎。

特别注意：传播股市正能量，分享个人投资心得，仅供大家学习参考，不作为投资建议，不保证任何收益。股市有风险，入市需谨慎！

本站声明:网站内容来源于网络,如有侵权,请联系我们https://www.qiquanji.com,我们将及时处理。

微信扫码关注

更新实时通知