2020-03-10行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面：

1、任泽平：外围因素多是短期影响 A股全球配置价值明显。点评：中性。

2、市场监管总局向8省市发函：开展熔喷布价格专项调查。点评：中性。

3、财政部：合理调整国有金融资本在银行、证券、保险等行业的比重。点评：中性。

4、美联储提高了隔夜回购和定期回购操作的规模，将本周定期回购操作从200亿美元增至450亿美元。隔夜回购操作规模至少从1000亿美元增至1500亿美元。点评：中性。

5、美国三大股指集体大跌逾7%，道指跌超2000点，美股盘初一度触发熔断机制，三大股指早盘全部暂停交易15分钟；欧洲主要股指全线重挫，欧洲斯托克50指数跌8.26%，英国富时100指数跌7.69%，德国DAX指数跌7.89%，意大利富时MIB指数跌11.17%。。点评：利空。

6、富时A50指数期货上涨1.03%。点评：中性偏多。

 

二、资金面：

1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）

北向资金概况：大幅度流出。

沪股通流出87.03亿元。

两市资金合计流出121.97亿元。

量能：两市成交合计10861亿元。

三、行情回顾

3月9日消息，受外围市场影响，资金流出加快，创指一度跌3%。盘面上，航空、航运、口罩概念逆市走强，而石油概念股集体大跌。

临近上午收盘，指数小幅回升后再度走弱。北向资金持续流出超，空头持续发力，指数短线走弱，沪指跌幅扩大至3%，创指跌逾4%。随后两市触底后小幅回升，沪指跌幅收窄显著。总体上，个股依旧普跌，炸板率维持高位，多头无力反攻，赚钱效应一般。

具体看，截止收盘，沪指报2943.29点，跌3.01%，成交额为4381亿元（上一交易日成交额为3773亿元）；深成指报11108.55点，跌4.09%，成交额为6480亿元（上一交易日成交额为5801亿元）；创指报2093.06点，跌4.55%，成交额为2064亿元（上一交易日成交额为1798亿元）。

 

四、期权方面：

1、50ETF期权：

50ETF报收于2.861元，跌幅3.05%，日内振幅1.73%；总成交量为786.5万手；总成交额22.6亿元。

上证50ETF期权合约总成交量355.5万张，较上一交易日增加了45.85%；权利金总成交额22.22亿元，较前一交易日增加了67.19%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为1.11，前一交易日的认沽认购比为1.02。

上证50ETF期权的总持仓量为312.2万张，比上一交易日增加了2.23%，持仓量的认沽认购比为0.74，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.90。当月的认购合约占比61%，当月的认沽合约占比61%。

 

2、300ETF期权：

（1）、沪市300ETF（510300）

沪市300ETF（510300）报收于3.990元，跌幅3.18%，日内振幅2.11%；总成交量为423.6万手，总成交额17.0亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量296.8张，较上一交易日增加了54.50%；权利金总成交额26.7亿元，较上一交易日增加了66.98%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.25，上一交易日的认沽认购比为1.10。

沪市300ETF期权的总持仓量为180.6万张，比上一交易日减少了2.48%，持仓量的认沽认购比为0.96，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.10。当月的认购合约占比77%，当月的认沽合约占比74%。

 

（2）、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于4.056元，跌幅-3.31%，日内振幅2.24%；总成交量为131.2万手，总成交额5.36亿元。

深市300ETF期权合约总成交量60.28万张，较上一交易日增加了65.92%；权利金总成交额5.48亿元，较上一交易日增加了73.42%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.29，上一交易日的认沽认购比为1.16。

深市300ETF期权的总持仓量为49.24万张，与上一交易日相比增加了5.44%，持仓量的认沽认购比为1.05，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.20。当月的认购合约占比79%，当月的认沽合约占比72%。

 

从波动率看：

从波动率来看，标的放量大跌，沪市50ETF波指大涨至28.65%，300ETF波指大涨至30.54%。

50/300ETF认购认沽隐波齐涨，认沽隐波涨幅相对更大，一方面是义务仓止损平仓因素，另一方面也有保护性认沽增仓原因，平值处价差扩大，波动率微笑左端上翘，期权市场看跌保护情绪大幅增强。

意味着A股市场这回也跟着恐慌了。

五、技术面及策略：

整体来看，受外围股市大跌，原油暴跌影响，全市场放量调整。300ETF期权隐波飙升至30%水平，3月认沽平值处隐波达36%水平，期权市场出现一定恐慌。

隔夜美股出现熔断式暴跌，欧洲市场集体暴跌，但富时A50期货收涨1.03%。目前外围市场出现大幅波动，必将影响国内市场风险偏好，但A股此前表现相对坚挺，短期不确定性较大。

综合研判：

昨日股指低开低走，外围市场悲鸣，美股更是出现史上第二次熔断，A50却走出V型反弹走势，A股能否成为避风港？微涨便足以光耀全球。

50ETF 跌势难止，但有望缓一缓。

50ETF期权，今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结

看上涨做多，建议选择 3月购2750合约/ 3月购2700合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽2950合约/ 3月沽3000合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：空仓

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（510300），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购3900合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽4100合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：空仓

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（159919），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购3900合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽4200合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：空仓

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

免责申明：以上文章部分数据信息来源于公开资料，文中信息不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

期权投资有风险，入市需谨慎。

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原创：��幸福来敲�T

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