2020-03-12行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面：

1、中国人民银行、中国证监会有关负责人答记者问时表示，人民银行和证监会将提升债券市场融资功能，提高债券市场服务实体经济的质效。点评：中性。

2、日前召开的国务院常务会议提出稳外贸稳外资多项新举措。稳定的中国经济是世界经济的“压舱石”，上述有力举措有利于扩大对外开放，有助中国经济和世界经济动能恢复。点评：中性。

3、国家发展改革委3月11日公布《关于应对疫情进一步深化改革做好外资项目有关工作的通知》，推出了包括加强重大外资项目跟踪储备、简化外资项目核准手续等11项举措，促进外资基本盘稳定。点评：中性。

4、自2月14日再融资新规发布以来，截至3月11日，按照预案公告日显示，共有88家公司新发定增预案(不含修订)，拟募集资金金额(上限)约1398亿元，其中包括创业板44家，占比50%。而去年同期只有30家公司新发定增预案。点评：中性。

5、美股三大股指再度集体大跌。道指跌超1400点，自今年高点累计回落逾20%，进入技术性熊市。截止收盘，道指跌5.86%，标普指数跌4.89%，纳斯达克指数跌4.70%。点评：利空。

6、富时A50指数期货上涨0.72%。点评：中性偏空。

 

二、资金面：

1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）

北向资金概况：午沪强深弱。

沪股通流入7.55亿元。

两市资金合计流出53.72亿元。

量能：两市成交合计9729亿元

三、行情回顾

3月11日消息，早盘三大股指小幅高开，短暂冲高后悉数翻绿。盘面上，航运、5G等近期热点板块延续强势，但部分科技股未能延续强势。资金情绪较为活跃，市场炸板率持续走强，赚钱效应较好。

北向资金持续净流出，市场观望情绪浓厚。

尾盘，资金依旧持续流出，三大股指单边走弱，创指跌幅超过2%。盘面上，上午表现强势的海南、航运等板块涨幅均有所回落，多头遭受打压，市场情绪较为消极，个股跌多涨少，赚钱效应差。

具体看，截止收盘，沪指报2968.52点，跌0.94%，成交额为3788亿元（上一交易日成交额为4250亿元）；深成指报11200.05点，跌1.78%，成交额为5941亿元（上一交易日成交额为6565亿元）；创指报2101.46点，跌2.20%，成交额为1963亿元（上一交易日成交额为2115亿元）。

 

四、期权方面：

1、50ETF期权：

50ETF报收于2.874元，跌幅1.64%，日内振幅1.48%；总成交量为547.0万手；总成交额15.8亿元。

上证50ETF期权合约总成交量241.2万张，较上一交易日减少了33.61%；权利金总成交额14.35亿元，较前一交易日减少了33.75%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.84，前一交易日的认沽认购比为0.83。

上证50ETF期权的总持仓量为344.8万张，比上一交易日增加了3.27%，持仓量的认沽认购比为0.75，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.77。当月的认购合约占比62%，当月的认沽合约占比61%。

2、300ETF期权：

（1）、沪市300ETF（510300）

沪市300ETF（510300）报收于4.011元，跌幅1.27%，日内振幅1.69%；总成交量为703.3万手，总成交额28.534.6亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量193.0张，较上一交易日减少了35.49%；权利金总成交额17.01亿元，较上一交易日减少了36.74%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.99，上一交易日的认沽认购比为0.98。

沪市300ETF期权的总持仓量为193.7万张，比上一交易日增加了2.60%，持仓量的认沽认购比为0.94，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.92。当月的认购合约占比76%，当月的认沽合约占比73%。

（2）、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于4.069元，跌幅1.43%，日内振幅1.72%；总成交量为195.3万手，总成交额8.03亿元。

深市300ETF期权合约总成交量38.44万张，较上一交易日减少了35.26%；权利金总成交额3.42亿元，较上一交易日减少了34.48%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.99，上一交易日的认沽认购比为1.09。

深市300ETF期权的总持仓量为53.23万张，与上一交易日相比增加了0.62%，持仓量的认沽认购比为0.99，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.96。当月的认购合约占比80%，当月的认沽合约占比73%。

 

从波动率看：

从波动率来看，标的缩量回调，沪市50ETF波指微涨至27.69%，300ETF波指收涨至29.76%。

沪市300ETF认购隐波回落，认沽隐波微涨，平值处价差扩大，波动率微笑左高右低，期权市场看跌保护情绪增强。认沽隐波仍维持30%较高水平，反映了市场对于标的下跌的担忧。

五、技术面及策略：

整体来看，国外疫情持续发酵，外围市场不确定性压制A股风险偏好，但国内下方政策托底较强，预计标的仍将维持宽幅震荡。权利仓投资者建议日内了结。

综合研判：

若大幅低开或者开盘后快速杀跌，则有机会做多，但估计不会有很大涨幅，开平仓时机跟随市场趋势。

50ETF 箱体振荡。

50ETF期权，今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结

看上涨做多，建议选择 3月购2700合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽2950合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：3月组合，择机卖出3月认购2.950+卖出3月认沽2.750合约；4月组合，卖出4月认购3.100+卖出4月认沽2.700合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（510300），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购3800合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽4100合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：3月组合，择机卖出3月认购4.100+卖出3月认沽3.700合约；4月组合，卖出4月认购4.200+卖出4月认沽3.600合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（159919），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购3900合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽4100合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：3月组合，择机卖出3月认购4.200+卖出3月认沽3.800合约；4月组合，卖出4月认购4.300+卖出4月认沽3.700合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

免责申明：以上文章部分数据信息来源于公开资料，文中信息不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

期权投资有风险，入市需谨慎。

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原创：��幸福来敲�T

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