广发期权：市场继续下行 隐波超春节后高位

来源：广发期权淘金通

　　原标题： 2020年3月13日期权投资资讯——市场继续下行，隐波超春节后高位

　　一、统计数据

　　二、期权市场点评

　　说明：本段通过隐波微笑曲线来描述期权市场的情绪，而非对于市场的涨跌判断。期权市场情绪的偏多或偏空，不可直接用于期权交易做多或做空，但可据此构建更有利的仓位。

　　三、今日期权策略思考

　　1）长线期权策略

策略名称	备兑
标的	510050.SH	510300.SH	159919.SZ
建仓时间	18年10月22日	19年12月31日	19年12月31日
建仓观点	目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。	长线看好标的，备兑平滑持仓盈亏
今日点评	持有	持有	持有
风险揭示	备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
策略说明	本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

　　2）日间期权策略

标的	510300.SH	159919.SZ	510050.SH
建仓时间	2020年3月2日
建仓观点	上周五隐波和skew双升高，触发买入认沽比率价差上线，初始delta中性略多。后续看隐波难以高位维继以及skew负偏减轻。
过往调整	2020年3月9日 择机增仓买入比率认沽，依旧建议新增delta中性略多。 2020年3月10日考虑继续增仓买入比率认沽，delta中性略多。
今日点评	昨日标的继续下行，持仓浮盈继续回吐。目前标的正接近策略建仓初始价，但自从2月28日以来，虽然标的位移不大，但期权价格收到时间和隐波影响，仍有不小波动。看今日，若标的继续下探，以隐波40为限，增开卖出比率认沽，delta中性略多。	若今日标的下探+隐波飙升，（以当月隐波40为界），卖出认沽上线。若卖出成交，收盘前回买保护过周末。须知，卖方交易，不是一步到位，需分批建仓。建仓观点：昨夜全球大熔断，黄金一度与美国同跌，VIX飙到75+，全球恐慌。预期国内不会复制美股走势，恐慌砸出的坑是入场时点。
风险揭示	若是静态的买入比率认沽价差，以目前的skew来看，除非大跌，则都有盈利空间，多少差异而已。最差情况是标的继续大幅杀跌，则静态持仓将亏损无限。	卖方交易，潜在亏损无限。需及时盯盘，控制好仓位。

　　四、聊天板块

　　昨日全市场继续缩量下行。降准预期之下，银行板块昨日相对较强，早盘招商银行(32.560, -1.60,-4.68%)也曾一度翻红，尽管银行板块占据50ETF中最大权重，但孤掌难鸣，50ETF难改跌势。

　　期权盘面上，昨日隐波继续上行，微笑负偏加重。目前3月隐波已超过春节首个交易日2月隐波的数值，来到34-36的位置，市场的下跌恐慌可见一斑。昨夜，全球风暴，大面积指数熔断，美国恐慌指数飙升到75+。

　　交易上，此时出手建立卖方头寸自然是值得尝试，但请务必控制好仓位并及时盯盘，毕竟，这块嘴边的肥肉吃起来需要点技巧，眼下要重演2月4日的行情，恐怕是非常困难。

　　所以整体来看，今日建议是：眼下别怕，隐波越涨，越考虑做卖方，但核心在于增仓的安排，要有距离的增减仓。越是别人的恐慌，越是卖方的食粮。最后补一句，如果卖了，一定一定记得收盘前回买保护来过周末哈。

　　各位顺利~

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：李铁民

本站声明:网站内容来源于网络,如有侵权,请联系我们https://www.qiquanji.com,我们将及时处理。

微信扫码关注

更新实时通知