广发期权：标的低开震荡 隐波回落

原标题： 2020年3月31日期权投资资讯——标的低开震荡，隐波回落

　　一、统计数据

　　二、期权市场点评

　　说明：本段通过隐波微笑曲线来描述期权市场的情绪，而非对于市场的涨跌判断。期权市场情绪的偏多或偏空，不可直接用于期权交易做多或做空，但可据此构建更有利的仓位。

　　三、今日期权策略思考

　　1）长线期权策略

策略名称	备兑
标的	510050.SH	510300.SH	159919.SZ
建仓时间	18年10月22日	19年12月31日	19年12月31日
建仓观点	目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。	长线看好标的，备兑平滑持仓盈亏
今日点评	持有	持有	持有
风险揭示	备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
策略说明	本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

　　2）日间期权策略

标的	510300.SH	159919.SZ	510050.SH
建仓时间	2020年3月2日	2020年3月13日
建仓观点	上周五隐波和skew双升高，触发买入认沽比率价差上线，初始delta中性略多。后续看隐波难以高位维继以及skew负偏减轻。	昨夜全球大熔断，黄金一度与美国同跌，VIX飙到75+，全球恐慌。预期国内不会复制美股走势，恐慌砸出的坑是入场时点。卖出认沽上线。若卖出成交，收盘前回买保护过周末。
过往调整	2020年3月9日 择机增仓买入比率认沽，依旧建议新增delta中性略多。 2020年3月10日 考虑继续增仓买入比率认沽，delta中性略多。 2020年3月13日 标的继续下探，以隐波40为限，增开卖出比率认沽，delta中性略多。 2020年3月16日 降低仓位 2020年3月17日若盘中隐波飙涨，增卖3月虚沽，收盘前回买4月认沽保护。 2020年3月18日 增卖3月虚值认购，调节持仓delta 2020年3月20日逐步了结3月卖出认购头寸，增卖4月虚值认沽。 2020年3月23日 了结3月义务仓	2020年3月16日若认购出现追涨，建议增卖虚购。 收盘维持delta中性略多 2020年3月17日若盘中隐波飙涨，增卖3月虚沽，收盘前回买4月认沽保护。 2020年3月18日 增卖3月虚值认购，调节持仓delta 2020年3月20日逐步了结3月卖出认购头寸，增卖4月虚值认沽。 2020年3月23日 了结3月义务仓
今日点评	昨日标的下探缺口，未能补上，若保护持仓未离场者，今日建议尽早处理掉。受益于隐波回落和微笑回摆，昨日持仓仍小有收益。今日或有高开，隐波继续回落可期，持有比率价差。
风险揭示	若是静态的买入比率认沽价差，以目前的skew来看，除非大跌，则都有盈利空间，多少差异而已。最差情况是标的继续大幅杀跌，则静态持仓将亏损无限。	卖方交易，潜在亏损无限。需及时盯盘，控制好仓位。

　　四、聊天板块

　　昨日低开后震荡，整体50强于300，毕竟50早已跌过一波，而中小创今年截至昨日仍有涨幅，市场的轮跌已在上演。期权盘面上，隐波终于回落，微笑逐步回摆，虚沽的溢价现象缓解。卖方已有收益，但眼下仍建议继续持有，尚未到收网的时机哈。

　　昨日有人问到，隐波见顶回落，是不是就是市场见底？答，我觉得可能不是。国内有波指的历史还短，如果参考美股那边的节奏，则通常隐波见顶比市场见底早6-16周。

　　昨夜美股上涨，A50期货距离昨日国内收盘涨0.89%，今日或有小幅高开。但是呢，眼下的涨跌都很容易反转，所以交易上别动不动就想着今天要开启往后的涨势或跌势，目前来讲，波动率回落才是相对确定的交易方向哈。

　　刺激的3月bye~~

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：李铁民

本站声明:网站内容来源于网络,如有侵权,请联系我们https://www.qiquanji.com,我们将及时处理。

微信扫码关注

更新实时通知