广发期权:标的低开震荡 隐波回落
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原标题: 2020年3月31日期权投资资讯——标的低开震荡,隐波回落
一、统计数据
二、期权市场点评
说明:本段通过隐波微笑曲线来描述期权市场的情绪,而非对于市场的涨跌判断。期权市场情绪的偏多或偏空,不可直接用于期权交易做多或做空,但可据此构建更有利的仓位。
三、今日期权策略思考
1)长线期权策略
策略名称
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备兑
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标的
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510050.SH
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510300.SH
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159919.SZ
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建仓时间
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18年10月22日
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19年12月31日
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19年12月31日 |
建仓观点
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目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。 | 长线看好标的,备兑平滑持仓盈亏
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今日点评
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持有
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持有 | 持有 |
风险揭示
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备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。
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策略说明
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本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。
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2)日间期权策略
标的 | 510300.SH | 159919.SZ
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510050.SH
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建仓时间 | 2020年3月2日
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2020年3月13日 | |
建仓观点 | 上周五隐波和skew双升高,触发买入认沽比率价差上线,初始delta中性略多。后续看隐波难以高位维继以及skew负偏减轻。
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昨夜全球大熔断,黄金一度与美国同跌,VIX飙到75+,全球恐慌。预期国内不会复制美股走势,恐慌砸出的坑是入场时点。卖出认沽上线。若卖出成交,收盘前回买保护过周末。
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过往调整
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2020年3月9日 择机增仓买入比率认沽,依旧建议新增delta中性略多。 2020年3月10日 考虑继续增仓买入比率认沽,delta中性略多。 2020年3月13日 标的继续下探,以隐波40为限,增开卖出比率认沽,delta中性略多。 2020年3月16日 降低仓位 2020年3月17日若盘中隐波飙涨,增卖3月虚沽,收盘前回买4月认沽保护。 2020年3月18日 增卖3月虚值认购,调节持仓delta 2020年3月20日逐步了结3月卖出认购头寸,增卖4月虚值认沽。 2020年3月23日 了结3月义务仓
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2020年3月16日若认购出现追涨,建议增卖虚购。 收盘维持delta中性略多 2020年3月17日若盘中隐波飙涨,增卖3月虚沽,收盘前回买4月认沽保护。 2020年3月18日 增卖3月虚值认购,调节持仓delta 2020年3月20日逐步了结3月卖出认购头寸,增卖4月虚值认沽。 2020年3月23日 了结3月义务仓
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今日点评 | 昨日标的下探缺口,未能补上,若保护持仓未离场者,今日建议尽早处理掉。受益于隐波回落和微笑回摆,昨日持仓仍小有收益。今日或有高开,隐波继续回落可期,持有比率价差。 | ||
风险揭示 | 若是静态的买入比率认沽价差,以目前的skew来看,除非大跌,则都有盈利空间,多少差异而已。最差情况是标的继续大幅杀跌,则静态持仓将亏损无限。
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卖方交易,潜在亏损无限。需及时盯盘,控制好仓位。
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四、聊天板块
昨日低开后震荡,整体50强于300,毕竟50早已跌过一波,而中小创今年截至昨日仍有涨幅,市场的轮跌已在上演。期权盘面上,隐波终于回落,微笑逐步回摆,虚沽的溢价现象缓解。卖方已有收益,但眼下仍建议继续持有,尚未到收网的时机哈。
昨日有人问到,隐波见顶回落,是不是就是市场见底?答,我觉得可能不是。国内有波指的历史还短,如果参考美股那边的节奏,则通常隐波见顶比市场见底早6-16周。
昨夜美股上涨,A50期货距离昨日国内收盘涨0.89%,今日或有小幅高开。但是呢,眼下的涨跌都很容易反转,所以交易上别动不动就想着今天要开启往后的涨势或跌势,目前来讲,波动率回落才是相对确定的交易方向哈。
刺激的3月bye~~
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责任编辑:李铁民
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