期权低风险交易策略提示

近期市场大幅震荡，但依然存在相对低风险的交易机会。

50ETF期权的无风险套利机会较多，平价套利中年化收益超过10%的正向套利机会持续时间超过65分钟，套利时机分布在全天各交易时段，尤其下午13:30-14:15之间由于ETF出现了快速下跌使得看涨期权相对高估带来正向套利机会。全天套利涉及合约29936张，可容纳套利资金超过5亿元，预期套利总收益超过560万元，最高一笔年化收益达到30.45%。

虽然50ETF成分股中有两只股票停牌，给50股指期货和成分股的套利造成了障碍，但50ETF交易依然活跃，从而50股指期货和50ETF的套利依然可以进行。若按每分钟对市场进行扫描，使用上证50的ETF(华夏上证50ETF，510050.SH)来模拟现货预期与50股指期货进行套利，年化收益大于10%的正向套利机会出现41次，反向套利次数出现136次，最大收益达到4.93%，此收益最晚于下周五(7月17日)即可兑现。

今天不少分级A不少大幅下跌，部分甚至出现跌停情况，特别是触发下折或者临近下折的分级A反而下跌幅度更大。在现在这个时点上，我们认为A类份额是被错杀的。我们重点推荐：标的指数为大盘蓝筹指数，流动性较好的A类份额，如：上证50A(502049.SH)，银行A(150227.SZ)，证券A(150171.SZ)和沪深300A(150051.SZ)；以及因B端封跌停板具备配对价值的A类份额，如金融A(150157.SZ)等。(兴业证券)

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