期权隐含波动率回落 短期将以调整为主

受标的上证50ETF价格走低影响，昨日50ETF认沽期权合约价格多数上涨，而认购期权合约价格多数下跌。截至收盘，7月平值认沽期权“50ETF沽7月2850”收盘报0.1182元，下跌0.0047元或3.82%；7月平值认购期权“50ETF购7月2850”收盘报0.1120元，下跌0.0435元，跌幅为27.97%。

波动率方面，周一期权合约隐含波动率整体回落。其中，7月平值认购期权“50ETF购7月2850”隐含波动率为55.7%；7月平值认沽期权“50ETF沽7月2850”隐含波动率为66.32%。

光大期货期权部刘瑾瑶表示，近日A股连续强势反弹缓和了市场情绪，对于“复牌大军”归来的冲击，不必过分担忧，市场信心逐渐回归将对走势形成支撑。此外，持续困扰全球市场的希腊问题昨日传来好消息。预计利空出尽令50ETF再度暴跌的概率较低，短期将以调整格局为主。

操作策略方面，推荐使用认沽价差组合，即卖出N单位认沽期权的同时，买入N单位同月份行权价格较低的认沽期权。例如，同时买入1张“50ETF沽7月2750”和卖出1张“50ETF沽7月3100”，该组合净权利金收入为2171元。

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