上证50ETF小幅走低 认购认沽期权价格双降

昨日上证50ETF价格小幅走低，但期权市场上，认购、认沽期权合约价格均多数下跌。截至收盘，8月平值认购期权“50ETF购8月2750”收盘报0.1368元，下跌0.0161元或10.53%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2750”收盘报0.1794元，下跌0.024元或11.8%。波动率方面，周四期权合约隐含波动率整体继续回落。其中，7月平值认购期权“50ETF购7月2750”隐含波动率为32.67%；7月平值认沽期权“50ETF沽7月2750”隐含波动率为39.67%。8月平值认购期权“50ETF购8月2750”隐含波动率为37.21%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2750”隐含波动率为48.11%。

光大期货期权部刘瑾瑶认为，三大股指期货当月合约面临交割，对于所谓的“交割日魔咒”，只能成为饭后谈资，不足为信。短期50ETF行情将以区间震荡格局为主。

刘瑾瑶建议，操作策略方面可采取两种策略。一种是，卖出跨式策略，即同时卖出同一月份行权价格相同的N单位认购期权和认沽期权，并持有该组合头寸至到期日的前一周。在合约月份选择上，建议使用8月合约。这主要是因为7月合约即将到期，时间价值衰减的已较为严重；另一种是，垂直认沽价差组合。即卖出N单位认沽期权的同时，买入N单位同月份行权价格较低的认沽期权。

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