期权策略助震荡市盈利

昨日，50ETF认沽期权合约价格多数上涨，认购期权合约价格多数下跌。截至收盘，平值期权合约方面，8月平值认沽期权“50ETF沽8月2550”收盘报0.0638元，上涨0.0038元或6.33%；8月平值认购期权“50ETF购8月2550”收盘报0.0701元，下跌0.0199或22.11%。

波动率方面，50ETF期权合约隐含波动率整体小幅震荡。其中，8月平值认购期权“50ETF购8月2550”隐含波动率为29.81%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2550”隐含波动率为34.67%。

光大期货期权部刘瑾瑶表示，近日大盘走势较为疲软，多空在3900点一线争夺激烈。50ETF也连续两日下挫，且成交持续低迷。从50ETF期权市场来看，PCR(成交量看跌看涨比率)持续回升，且隐含波动率未能继续回调，而是呈现横盘震荡。PCR的上升主要与看空情绪和避险情绪有关。隐含波动率止跌一定程度反映投资者谨慎情绪难消的现实。

分析人士进一步表示，在趋势性行情尚未成形的当下，建议继续使用认购价差策略，或者卖出跨式策略。卖出跨式策略是指同时卖出N单位执行价格和到期月份相同的认购期权和认沽期权。

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