期权隐含波动率整体回落

受标的上证50ETF价格反弹带动，昨日50ETF认购期权合约价格普遍回升，认沽期权合约价格普遍下跌。截至收盘，8月平值认购合约“50ETF购8月1950”收盘报0.0084元，下跌57.79%；8月平值认沽合约“50ETF沽8月1950”收盘报0.0009元，下跌99.10%。值得一提的是，7月虚值认购和虚值认沽期权价格几近归零，这是因为在到期日当天期权时间价值已所剩无几，而虚值期权内涵价值为零。

标的价格回升一定程度缓解恐慌情绪，昨日期权隐含波动率整体回落。认沽期权合约隐含波动率整体仍然高于认购期权隐含波动率。

光大期货期权部刘瑾瑶表示，昨日上证50ETF走势虽强于大盘，却也在尾盘缩窄涨幅。目前，市场止跌讯号仍并不明显。在投资者信心的回归和资金的回流都没有明显起色前，市场难改弱势，但不排除短期超跌反弹可能。交易策略方面，如果投资者仍预计后市不乐观，可以买入认沽期权，或构建熊市价差策略。如果投资者预计大盘下跌空间已有限，想要抄底，但同时又担心一旦判断错误将面临亏损，建议使用买入认购期权的操作代替现货市场的买卖。因为相比买入50ETF，买入认购期权可以在标的上涨时获利；倘若标的下跌，投资者损失有限。

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